- понять, насколько эффективно тратятся активы;
- сформировать кредитную политику предприятия;
- суметь грамотно перераспределить источники поступлений;
- спрогнозировать будущую прибыль;
- понять зависимость компании от кредиторов и сократить рычаги их влияния;
- оценить, насколько целесообразно привлекать деньги.
Это важный показатель, который может определить стратегию развития бизнеса. Он показывает, насколько необходимы кредитные средства для функционирования предприятия и его роста.
Справка! Наиболее распространенные источники формирования заемных средств:
Привлечение ссуд и кредитов выгодно, поскольку это самый простой и дешевый способ увеличить объемы производства и продаж. Проценты за его использование записывают в себестоимость готовой продукции, тем самым сокращая налогооблагаемую базу. Однако нецелесообразное привлечение и использование привлеченных средств может негативно сказаться на деятельности компании и повлечь финансовые риски.
Важно! Нет общих рекомендаций, какой должна быть доля займов. Эта величина зависит от множества факторов.
Большая Энциклопедия Нефти и Газа
Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала компании считается рискованным. Компания обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Если компания не погашает кредиты, она может разориться, в то время как дивиденды и прочие выплаты акционерам производятся только после того, как совет директоров их объявит. Отношение заемного капитала к собственному показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала. [2]
Чем выше доля заемного капитала , тем большей является зависимость компании от неконтролируемого внешнего влияния, и тем выше могут быть ее расходы по выплате процентов. Это, в свою очередь, скажется на способности компании покрывать упомянутые расходы из своей прибыли, что в конце концов может привести к увеличению риска ее дальнейшей хозяйственной деятельности. [3]
С возрастанием доли заемного капитала эффективность финансового рычага возрастает. В результате стоимость фирмы достигает максимальной величины при стопроцентном привлечении заемного капитала. При отсутствии заемного капитала стоимость фирмы равна рыночной цене акционерного капитала. [4]
Коэффициент заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности. [6]
Таким образом, чем больше доля заемного капитала , тем эффективнее используется собственный капитал. Однако если доходность проекта по каким-либо причинам падает и приведенное выше неравенство становится обратным, эффект рычага сменяется эффектом дубинки, т.е. выплаты процентов по кредиту начинают поглощать собственный капитал, что в пределе ведет к банкротству компании. При этом чем выше доля заемного капитала и выше процентная ставка, тем выше риск переворота неравенства (10.1) и превращения положительного эффекта в отрицательный. [7]
Уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала . По сравнению с вариантом, когда предприятие полностью финансируется собственными средствами, для структуры капитала с наибольшим уровнем заемных средств размах вариации увеличился в два раза. Это свидетельствует о повышении степени риска инвестирования при изменении структуры капитала в сторону увеличения доли заемных средств. [8]
Таким образом, если предприятие устанавливает высокую целевую долю заемного капитала , его финансовая гибкость снижается — оно не может рассчитывать на постоянное использование нового заемного капитала. [9]
На рис. 16.1 показано возможное влияние повышения доли заемного капитала на курс акций фирмы. Оптимальный уровень коэффициента задолженности ( debt ratio) соответствует точке, в которой курс акций максимален. [12]
Результаты расчета показали, что при увеличении доли заемного капитала увеличивается ВНД акционерного капитала. [14]
Компания повышает свой финансовый леверидж, когда увеличивает долю заемного капитала . [15]
Доля Заемного Капитала в Общей Его Стоимости
Структура капитала — это соотношения разных источников, собственных и заемных средств в пассивам предприятия.
• Подборка наиболее важных документов по Дарению и наследованию имущества: аналитические показатели 💫 нормальное значение 💫 содержание работы 💫 филиал восток 💫 © нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое
Так при использовании предприятием собственного капитала, оно не обязанное регулярно и в предварительно определенных суммах делать выплаты.
При использовании заемного капитала, как краткосрочная так и долгосрочная задолженности должны быть выплачены независимо от финансового состояния предприятия и в предварительно обусловленных суммах (проценты и долг) и в определенное время.
Потому что, чем больше часть заемных средств в общем капитале предприятия, тем большая сумма платежей с фиксированными сроками их погашения и тем большая вероятность событий, которые ведут к неспособности предприятия выплатить долги и проценты, когда настанет срок оплаты.
Стоимость капитала — это затраты на привлечение капитала, то есть сумма средств, которые предприятие должно регулярно выплачивать владельцам капитала (кредиторам или инвесторам) с учетом суммы вовлеченного капитала [1, c. 120].
Источники финансирования, или (пассивы предприятия), имеют разную цену в зависимости от путей их привлечения. Цена источника финансирования, или другими словами стоимость капитала измеряется процентной ставкой, которую нужно платить инвесторам, которые вкладывают капитал в предприятие.
Как можно видеть из табл. 2.4 видим уменьшение доли собственного капитала с 2008 г. по 2010 г., согласно этому ссудный капитал увеличился на 5,94%. Самый большой удельный вес в структуре ссудного капитала занимает краткосрочная задолженность, которая на конец 2010 г. составляет 21,37%, а также долгосрочная задолженность, которая на конец 2010 г. составляет 19,79%. Соотношение собственного и заемного капитала имеет неравномерную тенденцию, самое большое соотношение было установлено в 2009 г. 6,38, а на конец 2010 г. соотношение составляло 1,25, что меньше показателя 2008 г. на 0,09. Из всего этого можно говорить, о том, что предприятие является финансово независимым от внешних источников финансирования, что положительно влияет на его платежеспособность.
A. Доля заемного капитала в общей валюте баланса
К числу пассивов, не учитываемых при определении величины стоимости чистых активов, относятся:
A. Когда источниками покрытия затрат являются собственные оборотные средства
B. Денежные средства, денежные эквиваленты и краткосрочные финансовые вложения
Выберите группу абсолютных показателей, характеризующих деловую активность организации.
A. Выручка от продаж, чистая прибыль, среднегодовая стоимость капитала, среднегодовая стоимость основных производственных фондов
B. У него нет просроченной кредиторской задолженности и достаточно денежных средств для текущей деятельности
A. Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам
По данным финансовой отчетности организации в бухгалтерском балансе отражены следующие показатели:
По данным финансовой отчетности организации в бухгалтерском балансе отражены следующие показатели:
По данным финансовой отчетности организации в бухгалтерском балансе отражены следующие показатели:
Организация имеет на отчетную дату следующие показатели бухгалтерского баланса:
В соответствии с Планом счетов для некредитных финансовых организаций операции в иностранной валюте, совершаемые некредитными финансовыми организациями, отражаются в бухгалтерском балансе:
Образование в учете некредитной финансовой организации дебетового сальдо по пассивному счету или кредитового по активному счету:
Промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность некредитной финансовой организации (НФО) включает:
Взвешенная средняя стоимость капитала
Последний шаг в оценке общей стоимости капитала компании – расчет средней взвешенной из стоимостей отдельных компонентов, имеющих различные источники.
где – соответственно доли заемных средств, собственного капитала (обыкновенных акций и нераспределенной прибыли), привилегированных акций в общем объеме капитала компании; – стоимости соответствующих частей капитала; t – ставка налога на прибыль.
Пример. Рыночная стоимость обыкновенных акций компании "Фокус" 450 тыс. долл., привилегированные акции составляют 120 тыс. долл., а общий заемный капитал – 200 тыс. долл. Стоимость обыкновенных акций 14%, привилегированных – 10%, а облигаций компании – 9%.
Определите взвешенную среднюю стоимость капитала компании при ставке налога на прибыль t = 30%.
Содержание статьи:
Подать жалобу Ваши права и обязанности Владельцам доли Обращение в суд Подача заявления Судебное решение Аргументы для суда Распорядиться квартирой